GAF Grau de alavancagem financeira.
Índice obtido pela divisão do Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL) pelo Retorno sobre o Ativo (RAT).
O GAF mede quanto o capital de terceiros está contribuindo para gerar resultado para os acionistas. É expresso em índice, que é interpretado como segue:
GAF = 1: alavancagem financeira é nula.
GAF > 1: alavancagem financeira favorável; o capital de terceiros está contribuindo para gerar retorno adicional a favor do acionista.
GAF < 1: alavancagem financeira desfavorável; o capital de terceiros está consumindo o patrimônio líquido.
EXEMPLO: se o GAF é 1,85, significa que cada R$ 1 de capital de terceiros contribui para adicionar R$ 0,85 ao patrimônio líquido.
Ver exemplos práticos em: Análise e interperetação do GAF - Grau de Alavancagem Financeira.
Fonte: HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2014.